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期权观察:波动率回落

  周二A股偏多振荡,上证指数上涨0.53%,重新站上3400点,微跌0.15%,沪深两市成交5625亿元,较前一交易日有所放大,板块方面,前期人气板块芯片、5G、人工智能及周期板块涨幅居前;银行、证券、、医药等板块回调,三大均收涨,主力合约走势强于指数,基差明显走扩,方面,标的资产50ETF下跌0.55%,收于2.896,隐含波动率明显回落,目前上海证券交易所公布的iVX指数为15.06%,较周一18.02%下降16.4%,期权成交量增加,持仓量减小,当日全市场合计成交69.66万张,较上一交易日缩水一半。

  其中认购期权合约总成交123.50万张,较前一交易日增加20.44万张,认沽合约总成交75.50万张,较前一交易日增加6.40万张,日成交量PCR值0.78,变动不大,持仓方面,期权总持仓168.37万张,较周一持仓量减小0.2万张,其中,认购合约持仓83.61万张,较上一交易日增加1300张,认沽合约持仓80.23万张,增加2.74万张,持仓量PCR值1.65,较周一有所增大。

  从当月期权成交持仓变动看,成交、持仓均减小,当月期权成交量增加40.82万张,认购增加25万张,认沽增15.82万张,认购成交更活跃,持仓减少2.95万张,主要来自于认沽期权减持,认购期权仅减持3000张,结合各执行价成交持仓数据看,认购期权在虚值上均增持,其中执行价3.20的合约上增持最大为3.88万张,认沽各执行价以减持为主,特别是浅实值合约减持较多,这表明50ETF下跌企稳后认沽止盈离场,浅虚值认购小幅增持,看多标的后市表现。

  50ETF大涨后认购期权继续加仓虚值合约,显示看多50指数后市表现,平值认购认沽期权隐含波动率相近,约16%,后期波动率指数振幅或将继续增大,最近四个交易日加速上涨20%,后期波动率或将继续走强,(作者单位:期货)

(编辑:山南在线)
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